पिछले साल की दूसरी छमाही के बाद से, चिप उद्योग बदतर के लिए एक तेज मोड़ ले रहा है, और सभी के पास उद्योग के वसूली समय पर कोई एकीकृत राय नहीं है।हाल ही में, कई दिग्गजों ने अपवाद के बिना अपना निराशावादी रवैया दिखाया है।

TSMC के सीईओ वेई झेजिया ने गुरुवार की तिमाही आय कॉल पर निवेशकों को बताया: "2023 की पहली छमाही में अर्धचालक इन्वेंट्री समायोजन पहले की तुलना में अधिक लंबा है, और यह इस वर्ष की तीसरी तिमाही में जारी रह सकता है, इससे पहले कि यह अधिक स्थिर स्तर पर विफल हुआ है।"स्वस्थ स्तर "।

इस चेतावनी को जारी करते हुए, TSMC को 2009 के बाद से वार्षिक राजस्व में गिरावट के जोखिम का सामना करना पड़ रहा है।

डच एडवांस्ड चिपमेकिंग इक्विपमेंट सप्लायर एएसएमएल के मुख्य कार्यकारी अधिकारी पीटर वेनिंक ने हाल ही में एक साक्षात्कार में कहा: "हम देख रहे हैं।" क्लासिक सेमीकंडक्टर डाउन साइकिल "एक बड़े मंच पर खेला जा रहा है।"

हालांकि समग्र आशावादी, पहली तिमाही में उनकी कंपनी के आदेश भी पिछली तिमाही से आधा हो गए।ASML के बैकलॉग को 2024 के मध्य तक रॉक-सॉलिड के रूप में देखा गया है, लेकिन अब 2024 की दूसरी छमाही में कमजोर हो रहा है। 2024 की दूसरी छमाही के लिए ऑर्डर बुक अभी तक भरी नहीं है, लेकिन प्रबंधन उम्मीद करता है (उम्मीद है)इच्छा।

कंसल्टेंसी क्रिएटिव स्ट्रेटेजीज के एक विश्लेषक बेन बाजरीन ने फाइनेंशियल टाइम्स के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "कभी भी अधिक उद्योगों ने अर्धचालक को अपने व्यवसाय के लिए महत्वपूर्ण नहीं बनाया है।"इसका मतलब है कि चिप उद्योग आज 2008-2008 की तुलना में अधिक अस्थिर है।2009 में अंतिम मंदी के दौरान बहुत बड़ा।

सिटीग्रुप के एक अर्धचालक विश्लेषक अमित हरचंदानी ने कहा, "कुछ निवेशकों को लगता है कि यह डाउनसाइकिल काफी लंबे समय तक अपसाइकल के शीर्ष पर बनाया गया है।""क्योंकि बैकलॉग में बहुत वृद्धि हुई है, वे चिंतित हैं कि गिरावट बस के रूप में खड़ी हो सकती है। वहाँ थोड़ी घबराहट है।"

क्या यह सेमीकंडक्टर डाउन साइकिल का "दूसरा डाउन चैनल" है?

जिस तरह से हमने सेमीकंडक्टर उद्योग को लंबे समय तक देखा है, वह एक तरफ आपूर्ति के दो अलग -अलग घटकों के माध्यम से चीजों को देखना और दूसरी तरफ मांग करना है।

हमारे विचार में, यह स्पष्ट है कि वर्तमान डाउनसाइकिल का "पहला दौर" काफी हद तक आपूर्ति-पक्ष संचालित है, क्योंकि उद्योग कोविड और आपूर्ति श्रृंखला संकट के बाद पागल जैसी क्षमता का निर्माण करता है।उद्योग का निर्माण और निर्माण, जाहिरा तौर पर लापरवाही से छोड़ दिया जाता है, जब तक कि हम आवश्यक आपूर्ति को "पार" करते हैं, और अब वर्तमान डाउन चक्र को शुरू करते हुए, खुद को ओवरसुप्ली की स्थिति में पाते हैं।

उसी समय, मांग पक्ष नरम हो गया है, शायद वैश्विक मैक्रोइकॉनॉमिक चिंताओं के साथ, और मांग पर नीचे की ओर दबाव में तेजी आई है।

हमारे विचार में, एक अच्छा मौका है कि वर्तमान चिप चक्र के "दूसरे चरण" को वर्ष की पहली छमाही में ओवरसुप्ली की तुलना में कमजोर मांग से अधिक संचालित किया जाएगा।

यह बदतर हो सकता है क्योंकि आपूर्ति के मुद्दों को मांग के मुद्दों की तुलना में हल करना आसान हो जाता है क्योंकि यदि आप एक चिपमेकर हैं तो आप आपूर्ति को नियंत्रित कर सकते हैं, जैसा कि हमने मेमोरी मार्केट में माइक्रोन और सैमसंग खींचने की क्षमता और उत्पादों को समर्थन देने के लिए लाइन से देखा है।मूल्य निर्धारण।

समस्या यह है कि उद्योग चिप्स की मांग को प्रोत्साहित करने के लिए बहुत कम कर सकता है।मोटर वाहन चिप्स की कीमत कम करने से मांग को उत्तेजित नहीं किया जाता है।

इलेक्ट्रॉनिक्स में गिरावट जारी है, सेमीकंडक्टर भविष्य की अनिश्चित

पीसी और स्मार्टफोन के शिपमेंट 2022 में कमजोर होंगे और 2023 में गिरावट जारी रहेंगे। आईडीसी का अनुमान है कि पीसी शिपमेंट 2023 की पहली तिमाही में 29% साल-दर-साल घट जाएंगे, 28% साल-दर-साल की गिरावट के बाद2022 की चौथी तिमाही। 2022 में, पीसी शिपमेंट 2021 से 16% कम है, जो पीसी इतिहास में सबसे बड़ी साल-दर-साल गिरावट है।2023 के शेष के लिए दृष्टिकोण कम अनुकूल है, गार्टनर ने 2023 में पीसी शिपमेंट में 12% की गिरावट का अनुमान लगाया है। कोविड -19 महामारी के दौरान एक उछाल समाप्त होने के बाद पीसी बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गया।वैश्विक अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता ने पीसी बाजार में वर्तमान कमजोरी में योगदान दिया है।

IDC ने 2022 की चौथी तिमाही में स्मार्टफोन शिपमेंट में 18% साल-दर-साल की गिरावट का अनुमान लगाया है, जिससे 2022 में शिपमेंट में 11% की गिरावट आई है, जो अब तक की सबसे बड़ी गिरावट है।2020 में 7% की गिरावट (एक महामारी से संबंधित उत्पादन मंदी से प्रेरित) में 2021 में 6% की वृद्धि से विद्रोह किया गया। पीसी के साथ, वर्तमान आर्थिक अनिश्चितता स्मार्टफोन शिपमेंट को प्रभावित कर रही है।डिजिटाइम्स का अनुमान है कि 2023 की पहली तिमाही में स्मार्टफोन शिपमेंट में साल-दर-साल 13% की गिरावट आएगी। IDC को उम्मीद है कि 2023 में स्मार्टफोन शिपमेंट में 1% की गिरावट होगी।

पीसी और स्मार्टफोन में कमजोरी चीन में उत्पादन के आंकड़ों में परिलक्षित हुई।जबकि कुछ इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण पिछले कुछ वर्षों में चीन से बाहर हो गए हैं, चीन अभी भी लगभग दो-तिहाई स्मार्टफोन उत्पादन (काउंटरपॉइंट रिसर्च के अनुसार) और पीसी उत्पादन के विशाल बहुमत के लिए जिम्मेदार है।चीन में पीसी में तीन महीने का औसत परिवर्तन एक साल पहले (3/12) की तुलना में अप्रैल 2022 तक नकारात्मक हो गया और पिछले तीन महीनों में फरवरी 2023 तक 20% से अधिक की गिरावट आई। मोबाइल फोन उत्पादन (मुख्य रूप से स्मार्टफ़ोन) में बदलावपिछले दो महीनों में पिछले दो महीनों में 10% से अधिक की गिरावट के साथ पिछले नौ महीनों में से सात के लिए नकारात्मक रहा।जनवरी 2023 में, चीन के कुल इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पादन को स्थानीय मुद्रा (युआन) में मापा गया, जो कि 2020 में महामारी के शुरुआती महीनों के बाद से नकारात्मक, नकारात्मक बदल गया, नकारात्मक बदल गया।


चीन से बाहर इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पादन के स्थानांतरण से लाभ उठाने वाले देशों ने भी मंदी देखी।मलेशिया और ताइवान दोनों ने 2022 के अधिकांश के लिए इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पादन में मजबूत वृद्धि की सूचना दी, जिसमें 3/12 में 20% से अधिक परिवर्तन और कई महीनों में 30% तक पहुंच गए।नवीनतम आंकड़ों में, परिवर्तन की 3/12 दर जनवरी में ताइवान के लिए 10% और मलेशिया के लिए फरवरी से नीचे गिर गई।Q2 2022 में वियतनाम का 3/12 परिवर्तन 20% से अधिक था, लेकिन जून 2022 के बाद से हर महीने डिकेलरिंग। वियतनाम का 3/12 परिवर्तन फरवरी 2023 में चीन के समान ही नकारात्मक 1% हो जाता है।मार्च 2023 में वियतनाम नकारात्मक 5% है।


अधिक परिपक्व इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माण क्षेत्र पीसी और स्मार्टफोन में मंदी से प्रभावित नहीं थे।संयुक्त राज्य अमेरिका, जापान, यूनाइटेड किंगडम और यूरोपीय संघ 27 देश (यूरोपीय संघ 27) उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स पर कम निर्भर हैं।इन देशों में इलेक्ट्रॉनिक्स मुख्य रूप से औद्योगिक, मोटर वाहन, संचार बुनियादी ढांचा और उद्यम कंप्यूटिंग हैं।हालांकि, इनमें से कई देशों में वृद्धि धीमी हो रही है।यूरोपीय संघ 27 3/12 में इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पादन में परिवर्तन मुख्य रूप से 2022 के अधिकांश के लिए 10% और 20% के बीच है। जनवरी 2023 में, 3/12 परिवर्तन 7% तक गिर जाता है।3/12 अमेरिकी वृद्धि 2022 के अधिकांश हिस्सों में मामूली रूप से तेज हो गई, जनवरी 2022 में 3% से 2022 के अंतिम तीन महीनों में 8% से अधिक हो गई। अमेरिकी वृद्धि 2023 के माध्यम से घट रही है, फरवरी में 6% से नीचे गिरकर।इसके विपरीत, जापान और यूके में इलेक्ट्रॉनिक्स का उत्पादन 2022 के अधिकांश के लिए घट जाएगा। जापान 3/12 अक्टूबर 2022 में सकारात्मक हो जाता है, फरवरी 2023 में 4%। यूके 3/12 अक्टूबर 2022 में सकारात्मक 0.9% हो जाता है।जनवरी 2023, यूके 3/12 फरवरी 2023 में 0.8% पर रिबाउंड।

जैसा कि हमारे फरवरी 2023 सेमीकंडक्टर इंटेलिजेंस न्यूज़लेटर में कहा गया है, 2023 में अर्धचालकों के लिए दृष्टिकोण धूमिल है।कई इलेक्ट्रॉनिक्स बाजारों में कमजोर अंत मांग के अलावा, कई अर्धचालक कंपनियों को अतिरिक्त इन्वेंट्री और मूल्य निर्धारण दबाव का भी सामना करना पड़ रहा है।कुछ उज्ज्वल स्पॉट जैसे कि ऑटोमोटिव (मार्च 2023 में संचार) के बावजूद, समग्र अर्धचालक बाजार तब तक ठीक नहीं होगा जब तक कि पीसी और स्मार्टफोन जैसे प्रमुख अंत उपकरणों की अंतिम मांग इसके नीचे की प्रवृत्ति को उलट देती है।